| “还有多少跌停需要等待？”
此时此刻，大跌之后依然深套其中的机构和投资者可能共同都在思索着这么同样一个问题。
我们共同走过了风风雨雨的五年，适当地节制投机，是国家管理高层的意愿。一个好不容易重新活跃起来的、充满生机与活力的证券市场，是相当来之不易的。
2007年5月23日下午6点钟左右，我正在开车回家的路上，一位在证监会工作的朋友来电话问我，怎么看待目前这个火热的市场？我告诉他说，目前上面所出的调控政策基本上对已经趋于疯狂的股市是没有作用的。因为它针对的方面是无法影响目前手持全是现金买股票的股民的，你把准备金上调的再高，那是银行的事情。你加息加的再高，也高不出10%的收益去，还不如他们进来赚一个涨停板呢。
“那你站在市场的角度上，又非常熟悉这个市场的，有什么好的建议呢？”他告诉我证监会正在广泛地征求建议，他可以反映上去的。“这个市场好不容易活跃起来了，谁都不会愿意轻易让它再回到原来的地步去的。目前国家高层所出的所有政策，无非是希望这个市场运行的更加沉稳一些，走的慢一点，这样才会更加长远些。同时，我们国内的证券市场虽然还没有完全开放，但是国内的经济发展已经与全球经济息息相关了，并且也可以在某种程度上影响全球经济了。在这种情形之下，国内股市的稳定与否，就显得更加迫切，更加举足轻重了。”我笑笑说：“目前，国家高层处于一种十分尴尬的位置上，股市向上暴涨吧，一旦泡沫成分太多，就会在未来某一时日因泡沫的破灭而影响到国内经济的发展，甚至影响全球的经济发展。而如果调控力度大一点的话，股市跌的太多了，也可能严重影响这个市场的再度活跃，得不偿失。这些都是国家高层不愿意看到的，但是，中国国内股市往往都是喜欢一边倒的走势，要涨就拼命地涨，要跌就不要命地跌，你还不能不管它的。所以一旦调控成功的话，如果维持在可接受的15%～20%之间的适当幅度之中，就显得非常关键了。”
“其实，调控的主要目的，并不是希望所有股票都一齐涨，一齐跌。好的股票可以继续上涨。那些垃圾的则应该回到它们原有价值上去。股市上的价值投资就是要老百姓来投资这些优质的企业。与优质企业共同发展，从而分享到国家经济发展的成果！而那些垃圾的企业，则提示出它的风险所在，使老百姓敬而远之，进行理性的价值投资。然而，证券市场上的表现，并没有真正体现管理高层的用意，市场上依然鱼龙混杂，恶意炒作垃圾股的风潮盛行至极。”我继续说：“如果说问我有什么好的建议的话，还不如以市场手段解决市场上的事情。现在股市已经全流通了，但是，老百姓暂时还没有具备分辨市场行为的方法和信息手段。中国的发展，到处本来就充满着中国特色。那么，你们还不如与国资委联手再出一个具有中国特色的政策，那就是提前解除对国有资产的套现预期，让国资委可以自由套现，只需要规定套现的幅度和及时将套现公告，让老百姓及时获得知情权即可。当然，这项政策不能让民营的大股东也参与，那样可能会应付更为严重的市场操纵行为，不能追求完全的市场平等。这样以来才可能节制市场上的过度投机风潮。比如，陕西某一家上市公司，目前基本上已经破产了，在外面欠下了16亿元的债务，经过剥离之后，依然还欠有近9亿元的债务无法解决。其中欠银行4亿元，利息1亿元，应付账款4亿元。其中国资委却拿着1.1亿股因政策约定而无法套现。但是市场的股价却天天涨停，现在都12块了。
而国资委在干什么呢？它紧紧抱着这么一个金娃娃，却还在到处寻找愿意对之资产重组的目标公司洽谈合作事宜。如此舍近求远又是何必呢？那何不让国资委直接将所持有的股份的时间约定解除了，使之可以直接在二级市场上套现呢？1.1亿股若是都按照10元以上的价格卖出的话，那可是近12亿元的真金白银哟！我相信还没有那个庄家敢继续恶炒垃圾股了。而国资委就可以直接拿着套现的钱把所有企业的外债还清了，还足足可以完善地安置好企业的所有职工的生活问题，充分体现和谐社会的精神所在。这样以来，那个本来就破产的垃圾公司，你国资委还要它干嘛？不如直接就这样卖给庄家去经营好了。国资委还可以拿着剩余的资金另外扶持一家新的企业呢。
即使退一万步来说，国资委如果不愿意放弃企业，依然希望重组的话，你们在10多元上面全部套现国有股份了，那股价还不会打回原形吗？那个庄家傻到拿自己的真金白银去送死呢？如此之后，国资委可以漂亮地做了一个T+0，然后在相对的地位再重新接回来所有卖出的股份。手上还多了许多现金，何乐而不为呢？
充分体现价值投资的理念，盘活国有资产，这应该是现阶段流通性过剩时期的最佳的解决方式，我们丝毫也不用担心国有资产流失的情形会大幅度出现，我们相关部门只要加强对国资委的监管而不是干预就行，赏罚分明。一家好的企业，国资委是绝对不敢轻易卖出它所持有的份额的，一旦卖出去而股价却是在继续上扬的，那就意味着国有资产流失了，这种失职的追究相信是那些负责的官员们不能承受的。同样的道理，一家坏的企业，也许庄家可以炒到天花乱坠的，可以欺骗所有的股民，但是绝对是无法欺骗企业的大股东——国资委的。如果国资委放任企业逐步走向欠债、破产的地步，那同样也是一种严重的失职，也是造成了国有资产的严重流失，这种失职的追究相信也会是那些负责的官员们不能承受的。他们在如此状态之下就不得不打起万分的精神来关注企业的运营，关注企业的发展状况了。一旦二级市场上出现了刻意恶炒之时，所有的主动权却保持在国资委的手里，一旦他们重拳出击之后，还怕不能够还市场以清白了吗？还怕不能够保障投资者的利益吗？”
但是，就在当天晚上，我看见了证监会的第二次提醒通知，还有严查什么房屋维修基金入市与强令退出的信息之后，5月24日（星期四）的离场也就变得很自然了。
即使到了5月28日（星期一），我这位证监会的朋友再次发我信息问我说：“钟麟，你看到现在这个强势的市场，是否想法有新的改变了？”我回复他说：“即使沪市大盘指数还真能上4500点，这一、二百个点，我知道将会是非常暴利的，但这些都不是我所能赚的了，我把这个利润全部都让给最迫切需要它的人好了。我除了保持我的底仓和我可控制的优势品种之外，其它的东西一概不看了。”
我所担心的，只是来自系统的风险！对于市场的风险，我都有完全的把握去控制它。所以，我需要回避的，也就是系统风险而已。
现在，我们虽然已经看见了市场上系统风险的释放了，那么市场到底是否可以马上向上再度攻击了呢？还是继续不断沉沦下去呢？其实，所谓的印花税，仅仅只是压制了频繁的短线交易而已，并没有对市场造成什么致命的打击。只是这次前期被“避谣”之后再在短期之内实施的政策，同时又在半夜之际出台了，显得有那么一点“鬼鬼祟祟”，令市场上的广大投资者多措手不及，恐慌异常，没有一丝的心理准备，造成了市场形成多杀多的局面。但是，这个令人有点“非议”的加税政策的出台，毕竟还是在用市场手段解决市场问题的。也正印了我在5月27日（星期日）在江宁路公司对大家所说的那个话：“我不相信在目前这种形态之下产生的巨量，其所构筑的这么狭窄、这么短期的4000点平台能够成为未来市场的铁底。一旦出问题，到时候比一比，就看看大家到底谁跑的快了！”
时至今日，散户“要挟”政府的行情基本告一段落了。这个已经大幅回落的证券市场，我个人认为，沪市指数从4300点的位置上适当地向下调整15%～20%左右的幅度，还是可以令管理高层满意的。如果在一个10%的狭窄区间里面进行震荡，那对于大资金来说，是根本无法达到自身“洗筹”的目地。如果市场仅仅只是象征性地稍微回落一下，就在短期内再一次向上冲击新高点的话，那么管理高层在市场媒体上解释的那句所谓“短期之内不会征收资本利得税和取消利息税”的特别说明，就值得我们深思了！！！什么叫“短期”，什么叫“长期”，恐怕只有天知晓了。如果一旦征收了资本利得税，那我就将迅速、完全地全线退出已经变成极为“恐怖”的市场。
任何的希望都是在绝望之际诞生的。沪市大盘指数继续沿着下跌的趋势，若是经过了6月4日（星期一）延续的下探过程，其中就基本上就可以看到因市场严重分化所产生的种种生机了；最迟在6月5日（星期二）或6月6日（星期三）这个市场上时间之窗，市场就会出现强势的探底回升反弹行情了。那么，“庄家盈亏线”所处的关键位置3550点左右就是目前沪市指数最大的下跌极限了。
也只有在15%～20%之间的空间里面充分换手之后，并经过长时间的反复、上下震荡、修身养息之后，才能够继续聚集到再一次上升到新的高度的能量。当然，未来在3550点～4300点之间，依然还有一个反复震荡整固的过程，这一点至少需要一个月半以上的时间去等待。此时此刻，大市的理性上涨，就充分地、完全地合乎日益蓬勃发展市场的运行轨迹了！而对于众多优质的品种进行价值投资，更多的，我们不妨可以学习一下主动性买“套”！
如果这个沪市指数一旦由于此次的严重打击，而出现超过30%～40%的跌幅之后，那么，管理高层恐怕最优先需要考虑的就是如何挽救这个来之不易的资本市场了。那管理高层又何必当初呢？我们是不是也不要太看低了管理高层的智慧了呢！
6月2日（星期六）清晨赶乘飞机到山东济南，中午临时决定下午从济南飞广东深圳，6月3日（星期日）晚上刚刚从深圳飞回上海。虽然时间与节奏上极为紧张，但是此次在深圳所见到的一个二级市场项目的庄家以及我与之的深刻交锋，更加使我明白了我对二级市场所作出判断的准确性与精确度，也正如此文题目所言：向上转，地狱；向下转，天堂！ |
